На Уолл-стрит трейдеры часто говорят, что рынок облигаций — это «умные деньги» из-за его способности предсказывать рост производства, инфляцию и процентные ставки — три ключевые переменные для экономики в целом и, следовательно, для финансовых активов. Основываясь на этом восприятии, инвесторы иногда резко сосредотачиваются на облигациях, изучая перипетии кривой доходности, надеясь собрать информацию о будущих экономических показателях и новых тенденциях. Финансовая система тесно связана, поэтому логично, что сигналы, испускаемые одним рынком, иногда могут стать индикатором — возможно, даже опережающим — и инструментом прогнозирования для другого, который медленнее или неэффективен при включении новых данных.

Рынок облигаций в России относительно небольшой — около 21% ВВП. Это связано как с исторически сложившимися высокими процентными ставками, которые сдерживали развитие всех видов долговых отношений, так и с длительной историей банковского кредитования и долевого финансирования компаний.

Государственные облигации играют важную роль: на них приходится около половины обращающихся долговых бумаг. Доходности по гособлигациям широко используются как ориентир по доходности для частных размещений с низкими рисками. Среди облигаций нефинансовых компаний три четверти приходится на нефтегазовую, строительную и металлургическую отрасли.